BitMEX 到了最危险的时刻

作者 | 深链六六

编辑 | 门人 运营 | 小石头 风清扬

2013 年，当记者问“棱镜门”的主人公斯诺登为何选择逃亡香港时，斯诺登回复到，这里是世界上少数几个能摆脱美国权势的地方。

然而，2020 年，总部位于香港的加密货币交易所 BitMEX，却遭到了来自美国强有力的司法监管。

10 月 8 日，在美国司法部和美国商品期货交易委员会起诉 BitMEX 高管后，BitMEX 相关的高管纷纷选择了离职。

就在今天，此前被美国司法部指控并逮捕的 BitMEX CTO Samuel Reed 最终以 500 万美元的保证金换来了保释。

我们无从知晓，针对 BitMEX 的监管将会到什么程度，或者只是一阵风波，交钱就能了事，又或者这个在加密货币历史上，举足轻重的交易所，即将迎来自己最危险的时刻？

「 高管离职，BitMEX 作鸟兽散 」

北京时间 10 月 2 日凌晨，加密货币行业曝出一条重磅消息：美国司法部和美国商品期货交易委员会（CFTC）已对加密货币衍生品交易所 BitMEX 的 4 位高管及其所有者和运营商提出刑事诉讼，指控 BitMEX 是未经注册的交易平台，且其 AML （反洗钱）与 KYC 违反了 CFTC 的规则。

而此前一天，BitMEX CTO Samuel Reed 已经在马萨诸塞州被逮捕。

除此之外，在 CFTC 对 BitMEX 长达 40 页的诉讼书中，BitMEX 母公司 HDR Global Trading Limited 在内的多个有关联的公司和个人都被告上了法庭。

根据美国联邦调查局的一份声明，本次 BitMEX 事件的被告之一还曾贿赂海外监管机构。此举违反了美国《反海外腐败法》(FCPA)，该法律明确禁止美国人贿赂海外官员。

如果上述罪名成立，那么每项罪名都能为涉案的 4 名高管带来 5 年的监禁。

除了来自司法部的刑事诉讼之外，BitMEX 同样还遭受了来自 CFTC 的民事诉讼。

CFTC 表示，BitMEX 在未注册时执行期货交易、提供非法期权、未能注册为期货委员会交易商、未能注册为指定合约市场、未能执行适当的 KYC 规则等罪名。

在遭到诉讼之后，BitMEX 便发生了大规模的管理层人事变动事件。

其中，创始人兼 CEO Arthur Hayes 和已被捕的联合创始人兼 CTO Samuel Reed 同时卸任自己当前的职务、联合创始人 Ben Delo 与其业务发展主管 Greg Dwyer 也选择了离职。

曾经担任 BitMEX COO 的 Vivien Khoo 则临时挑起了 BitMEX CEO 的担子。

值得注意的是，Vivien Khoo 此前一直在德意志银行、瑞银以及高盛亚太合规部担任重要岗位。

如此密集的人事变动，在一些人看来，这是 BitMEX 面对大难作鸟兽散。

但也有观点认为 BitMEX 此举是对美国监管的变相反抗。

毕竟，在 CFTC 推出诉讼书之后，BitMEX 母公司之一的 100x Group 就公开谴责美国监管部门的指控。

值得注意的是，目前遭到起诉的 4 名高管，除了 CTO Samuel Reed 被捕以外，其余三人均未归案。

此外，10 月 7 日，BitMEX 发公告表示，将在香港时间当天下午 4 点和晚上 9 点完成两次用户提现申请，其中，当日下午 4 点是在常规每日提现安排之外增加的一次提现。

这种加急的提现，立竿见影。

10 月 3 日，根据区块链分析公司 Chainalysis 首席经济学家 Philip Gradwell 在美国东部时间上午 4：30 披露的数据显示，就在 BitMEX 运营商 HDR Global Trading Limited 被指控后不到 24 小时内，已经有 3.2 万枚比特币从 BitMEX 中被提取，价值约合 3.35 亿美元。

Gradwell 预计之后还会有更多比特币从 BitMEX 中被提取，而比特币的大规模出逃也带动整个比特币价格出现波动。

10 月 2 日，BitMEX 被告诉讼的当天，比特币从 10800 美元瞬间跳水至不到 10400 美元。

市场恐慌可见一斑。

「 祸事早有前兆 」

BitMEX 的飞来横祸让很多人感到讶异，然而这起祸事早就有了前兆。

2019 年，BitMEX 创始人 Arthur Hayes 就曾在推特上连续“失语”18 天，而这也与当时的美国监管息息相关。

从去年 7 月 12 日开始，此前每天都要发推特的 Arthur Hayes 就在社交媒体上“消失了”。更让人感到奇怪的是，不仅是 Arthur Hayes 没了声音，就连 BitMEX 的官方推特也停留在了 7 月 15 日，其最后一条推特是关于 Arthur Hayes 与末日博士 Nouriel Roubini 7 月 3 日在中国台北的辩论。

当时，末日博士直言 Arthur Hayes 是个骗子，BitMEX 允许非合格投资人玩 100 倍杠杆，且无身份认证，没有反洗钱规定。

然而，尽管该言论遭到了 Arthur Hayes 的驳斥，但来自 CFTC 的监管却不期而至。

7 月 19 日，彭博社发布了一篇名为《美国监管机构调查加密货币交易所 BitMEX 客户交易》的文章，这篇文章披露了这样一个事实：BitMEX 正在被 CFTC 调查，而且调查已经长达数月。

报道称 CFTC 调查的重点是 BitMEX 是否违反了规定，允许美国人在 BitMEX 上交易，因为 BitMEX 并没有向该机构注册。

面对 CFTC 的指控，Arthur Hayes 并没有出面回应，而是由 BitMEX 发言人回应称，根据 BitMEX 的主体公司 HDR Global Trading Limited 的政策，我们不对任何有关政府机构、监管机构调查的报道发表评论，对于该报道我们也不予置评。

尽管 BitMEX 一如既往的做出了否认，但市场的反应却很诚实。

7 月 20 日，链上数据分析机构 TokenAnalyst 在对各大交易所过去 24 小时的比特币流入 / 出情况统计后发现：BitMEX 平台的比特币提款金额最高。

在 Binance、Bitstamp、Bittrex、Poloniex 等交易平台比特币流入和流出金额大抵持平的情况下，BitMEX 比特币的流入金额只有 1200 多万美元，但是流出金额却高达 8500 多万美元，也就是说有价值 7300 万美元的比特币出逃。

然而，尽管 BitMEX 已经面临如此危机，身为创始人的 Arthur Hayes 却依然没有发声回应。

最终，2019 年 8 月 1 日，因 CFTC 调查事件消声数周的 Arthur Hayes 终于出现，并表示自己正在某森林的游艇上做交易，9 月再见。而这时，BitMEX 也早已因为调查引发的资金流出损失 1.45 亿美元。

但 Arthur Hayes 不在乎，在他看来，只要自己的交易所依然能够平稳运行，先前亏损的资金总有一天能赚回来。

就像末日博士质疑他根本不管玩家的钱是哪儿来的，而只关心自己能不能赚钱时，Arthur Hayes 做出的回应：100 倍杠杆又如何？客户找到了我们，他们愿意投机，我们是一家正直的平台。

「 野蛮生长暗藏危机 」

风起于青萍之末，浪成于微澜之间。

如果回顾过往的话，可以发现，BitMEX 的发家史天才而又野蛮，而其崛起之因也正是其祸端之因。

2014 年，门头沟（Mt.Gox）因被盗而最终关门大吉，全世界比特币的重心由于中国矿工的存在，被转移到了中国。

那年 Arthur Hayes 28 岁，一年前他在华尔街的花旗银行裁员潮中被扫地出门。一年后他到香港时看到了一个机会：比特币搬砖套利的机会（中国内地的比特币价格比香港高 20%）。

当时，由于银行的转账限制，他甚至会在香港乘坐一小时的巴士到深圳的银行，取出所允许的最高提现额 2 万元，再带回香港，过程虽然繁琐，但完全合规。就是凭着这样一次次的人工搬砖，他积累了人生的第一桶金。

时间长了，不安分的 Arthur 不再满足于搬砖套利，而是要自己坐庄，打造加密货币交易所。

他找到了两个创业合伙人：Ben Delo，他曾为摩根大通开发高频交易系统，和来自美国的资深程序员 Samuel Reed。

三人进行了合理分工，精通金融衍生品的 Arthur 担任创业团队的首席执行官；熟悉高频交易系统的 Ben Delo 任首席策略官；有着十几年程序开发经验的 Samuel Reed 担任首席技术官，自此铁三角形成，起名 BitMEX。

在当时，尽管加密货币交易所并没有现在发展的蓬勃，但同样不乏优秀的竞争者，尤其当时，OKCoin、火币等交易所已经俨然有头部翘楚的潜力。

如何在一众优秀的交易所中脱颖而出？这似乎是所以交易所老板都头疼的问题，但对于 Arthur Hayes 而言，却不是什么大问题。

BitMEX 被打造成了一个纯期货合约平台，撮合期货合约的买家和卖家，无论加密币走势如何，BitMEX 都能保证自己赚钱。

若是比特币，则平台收取 0.05% 的结算费用，莱特币等其他流动性较低的币种，平台则收取 0.25% 的结算费用，并且为了绕过银行系统，BitMEX 上的所有交易都以比特币结算，不转换为任何法定货币。

同时，Arthur 与 Delo 一个天才般的设计，让 BitMEX 从比特币期货合约交易平台中脱颖而出，那就是永续掉期合约（perpetual swap），即 XBTUSD 永续合约。

与一般定期合约不同，一般定期合约最终会到期并触发标的资产的交割，而这些永续合约永不终止。它追踪与比特币的美元价格指数，投资者可以在不中断的情况下，长时间做多或做空比特币。

用户要想参与其中，只需要一个邮箱。是的，在 BitMEX 上，用户并不需要 KYC。

正因为此，BitMEX 扶摇直上，乘风而起。

2018 年，BitMEX 租下了香港也是全世界最贵的办公室—长江中心第 45 层整层，为了到达这一步，高盛集团用了百年，BitMEX 只用了 4 年。

而今年 2 月 3 日，Arther 发推特宣布，自 2016 年推出 XBTUSD 交易至今，XBTUSD 永续合约交易量已突破 2 万亿美元。

BitMEX 风头一时无两，春风得意。

然而，值得注意的是，即使 BitMEX 已经成为了全球最大的比特币期货交易平台，占据着比特币期货交易中最大的市场份额，即使 Arthur 在推特上开开心心地分享着交易平台激动人心的数据，告诉人们在 BitMEX 上未平仓金额超过 10 亿美元，永续合约总交易量超过 2 万亿美元。

但依然无法掩盖一个事实，那就是 BitMEX 并没有合规牌照。

「 BitMEX 的出路 」

今年 3 月 4 日，英国金融监管机构因为牌照问题对 BitMEX 发出了警告，如果其不能完成合规，就意味着将要放弃英国市场。

无独有偶，去年年初，在美国监管之下，BitMEX 关闭了美国用户的账户，此后是加拿大魁北克、中国香港、古巴、叙利亚 ……

在全球监管日趋收紧的形势下，不合规的 BitMEX 不断地被各个国家和地区驱逐，而与之相对的其他交易所则开始了对 BitMEX 的蚕食。

3 月 12 日“黑色星期四”因许多事情而被铭记。但对于加密货币投资者来说，3 月 12 日的崩盘已经改变了比特币衍生品市场的格局。

但对于 BitMEX 来说，312 闪崩则是对其比特币期货市场份额的致命打击。

根据 CoinMetrics 的数据，BitMEX 的未平仓合约期货市场份额从 3 月中旬的 35% 迅速跌落至 4 月的 20% 以下，与之相对的，则是 OKEx、币安的强势崛起，其中，币安所占份额达到了 25%，超过了 BitMEX。

区块链分析师 Antoine Le Calvez 当时表示，自比特币崩盘以来，最大的加密资产期货市场发生了洗牌，BitMEX 的部分市场份额被币安夺走。

外患加内忧，BitMEX 的日子不会好过。

截至目前，Arthur Hayes 的推特也已经 9 天没有更新了，不知道这次 Arthur 的失语能否换来 BitMEX 的平安。

值得注意的是，此次美国当局针对 BitMEX 的监管力度远远超过此前对币安等交易所的监管力度。

毕竟，直接上升到抓人高度的监管案例，在头部交易所中十分罕见。

对 BitMEX 而言，倘若无法度过此次难关，那么一直漂泊于世界各地的 Arthur Hayes 恐怕就要背着通缉“亡命天涯”了。

而就算度过这一难关，对于流失巨额资产的 BitMEX 而言，或许也很难再恢复以往的光辉。

毕竟现在已经有不少人，认为 BitMEX 甚至对行业造成了损害。

前芝加哥期权交易所资深交易员 David Carman 表示，加密货币衍生品交易所 BitMEX 没有遵守美国的监管规定，这对整个加密行业造成了伤害。

“如果他们不守规矩，只会伤害整个行业并将其拖垮。”

事实上，伴随着 BitMEX 被调查，行业内的各大加密货币交易所风声鹤唳。

10 月 2 日晚间，就在 BitMEX 被提起诉讼的当天，一家合约交易所 Bybit 发声表示自身符合当地法规，且其不在美国管辖范围内，没有面临类似问题的风险。

无独有偶，10 月 9 日，加密货币交易所 Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 发布博文称，自从该公司明确发布不参与政治的立场后，公司已经有 60 名员工接受遣散费离职，占 Coinbase 总员工数量的 5％。

尽管 Coinbase 此举并无直接证据表明和 BitMEX 有关，但瓜田李下，难免杯弓蛇影。

毕竟，对于长期处于灰色地带的加密货币行业而言，交易所们很难保证自身的行为不会引起监管机构的警觉。

比特币巨鲸 Joe007 就在近期发推表示，监管机构不会止步于此，加密货币交易者应做好准备。

伴随着 BitMEX 事件，是全球监管的加强。

早在去年 5 月，包括七国集团在内的 15 个国家便开始构建针对加密货币监管的计划，并预计于 2020 年完成。

此外，今年 9 月 24 日，欧盟也宣布将开始加强对加密数字资产的监管。

面对 BitMEX 的当前处境，有人感动于 BitMEX 这种“毋宁死乎”的精神并为其拍手叫好，然而我们也应该看到，伴随着加密货币行业的发展壮大，目前整个行业价值 3443 亿美元，养活数百万从业者，当前的加密货币行业和早期的千山独行的那种极客实验已经不能同日而语了。

万向肖风曾在公开场合表示，区块链的趋势不是原教旨主义的去中心化，而是用去中心化的方法优雅地解决问题，不是为了去中心而去中心，而是为了人类社会福利的增加。

对于加密货币来说也是一样，去中心化或许是一个很动听的词，但在法律监管边缘游走或者对抗终究不是明智之举。

或许经此一击，曾经不管不顾，野蛮生长的 BitMEX 要重新审视自己的现在和未来了。